欢迎光临
我们一直在努力

马斯克凭什么如此赚钱

马斯克凭什么如此赚钱(马斯克干啥的那么有钱)-1

毛利率的下跌与交付目标未达成,是特斯拉的减分项。
文|《中国企业家》记者 魏帅
编辑|马吉英
图片来源|视觉中国
近期,马斯克心情应该不错。
美东时间1月27日(周五)美股收盘,特斯拉股价涨幅11%,报收177.90美元/股,当日市值上涨约567亿美元,约合人民币3800亿元。在当周,特斯拉创下公司2013年5月以来最大单周涨幅,股价累计大涨33%。
有观点认为,特斯拉股价此轮反弹或与美股大盘走势相吻合,另一方面,其公布的2022年全年财报数据也让投资者信心增强。
1月26日,特斯拉发布2022年财报数据显示,2022财年特斯拉实现总营收814.62亿美元,同比增长51%;毛利润为208.53亿美元,同比增长53%;总毛利率为25.6%,相比去年微增0.3%。
交付量方面,四季度特斯拉交付量约为40.5万辆;全年新车交付量为131.38万辆,均创下交付量新高。
在财报电话会上,特斯拉CEO马斯克毫不掩饰地表示,“在各个层面上,这都是我们有史以来最好的一年。”
虽然财务指标看上去不错,但特斯拉的成绩单仍算不上满分。毛利率的下跌与交付目标未达成,是特斯拉的减分项。
四季度财报数据中,特斯拉的汽车毛利率由2022年一季度的32.9%,降至25.9%;全年新车交付量也未达到原计划的150万辆。
马斯克认为,特斯拉的管理团队最关注营业利润率是多少。2017年~2022年,特斯拉的营业利润率从大约-14%提高到17%。
2022年,特斯拉除汽车业务外,诸如储能业务的重要性和营收占比出现了明显提升;备受关注的软件业务也在昭示着特斯拉未来的盈利能力。
但前提是,特斯拉能卖出更多的车。
过去的2022年,比亚迪超越特斯拉,成为2022年全球新能源汽车销量冠军。美林证券2022年发布的一份汽车研究报告显示,特斯拉在美国电动车市场的份额将可能从2021年的70%骤降至2025年的11%。
在2023年乃至更远的将来,特斯拉还会是那个全球最赚钱的新能源车企吗?

马斯克凭什么如此赚钱(马斯克干啥的那么有钱)-1

不仅仅靠卖车赚钱
2022年财务数据,印证了特斯拉不仅仅是一家电动汽车公司。
相比于公司总体业务收入50%的增长,特斯拉能源业务营收达到13亿美元,同比增长90%,布局储能业务的重要性开始凸显。
数据显示,第四季度特斯拉储能业务已经部署至2.5463GWh,同比增长152%,布局持续加速。“虽然在发展这项业务和改善成本方面还有很多工作要做,但相信我们走上了正轨。”马斯克表示。
在马斯克的构想中,可持续绿色未来的三大支柱分别为电动汽车、太阳能/风能、固定储能。目前,Megapack(特斯拉最大的固定式储能系统)产能增幅已经超越了汽车产能增幅。
Megapack是特斯拉储能业务中的重要模块,是适用于大型企业和公共事业单位的储能产品。
在财报中,特斯拉表示市场对于储能产品的需要超过其供应能力,位于加州的专用工厂正在提高产量。
据咨询机构麦肯锡预测,长时储能的潜在市场空间将从2025年开始大规模增长。
另一件对于特斯拉来说颇具意义的事,是其FSD(full self-drive,完全自动驾驶)在北美的全量推送。在马斯克看来,可实现自动驾驶的汽车,价值远高于非自动驾驶汽车。
2022年第四季度,FSD为特斯拉带来3.24亿美元收入。马斯克还在财报电话会议中透露,除高速以外,FSD的总行驶里程达到1亿英里(约合1.6亿公里)。
此前,由于特斯拉并不在财报中披露FSD的收入体量,外界并没有公开透明的途径获得相关信息。2020年一季度,特斯拉CFO Zachary Kirkhorn首次公开了软件“递延收入”的概念,并对FSD收入的财务确认规则进行了详细介绍。
当消费者选择激活FSD套件后,特斯拉会获得6000美元(现已上涨至8000美元)的现金,公司会将其中一半确认为当期收入,另一半则记为递延收入;后续收入的确认规则为,当特斯拉在FSD中新增加一项功能,就可将递延收入余额部分转换为当期收入。
截至2022年四季度,特斯拉目前账上短期递延收益还有17亿美元。根据特斯拉披露的消息显示,FSD所实现的递延收入部分的毛利率高达90%。
如此高的毛利率意味着,卖车只是开始,软件服务收费才是特斯拉未来最核心的商业模式。

成本控制是基本盘
当行业内的新能源汽车企业仍在亏损时,特斯拉在2022年实现了137亿美元的营业利润,营业利润率达16.8%。强悍的成本控制能力,被行业内视为特斯拉取得利润以及发展的基本盘。
在马斯克看来,营业利润率的增长归功于引入更低成本车型、增建更高效的本土化工厂、降低车辆成本和经营杠杆等因素。
此前,马斯克曾数次表示,特斯拉真正的竞争优势,也是其他公司最难复制的,就是拥有先进的生产制造技术。
过去,特斯拉在不断降低生产成本。2020年9月,特斯拉电池日上,马斯克宣布Model Y将通过一系列一体化压铸技术,将原来通过零部件冲压、焊接的总成一次压铸成型。天风证券一份关于特斯拉的研究报告显示,一体式压铸地板后总成可减少零部件79个,制造成本直接降低40%。
本土化生产则进一步强化了特斯拉的成本控制能力。从2019年宣布建设,仅用10个月时间,特斯拉上海超级工厂即建成投产。国产化之后,在包括流水线改造等一系列降本措施之下,加之中国较低的产业工人成本、物流成本等,特斯拉上海工厂以极高的成本效率,供应着除北美市场外的全球大部分市场。
而在核心零部件方面,特斯拉所坚持的电池自研于近期取得新进展。特斯拉在其社交平台账号和财报中,均声明4680大型圆柱电池的量产,取得了重大突破。目前位于美国加州的弗里蒙特工厂每周的电池产能已经能够支持1000辆Model Y装车,接下来可能会迎来批量化生产装机。

马斯克凭什么如此赚钱(马斯克干啥的那么有钱)-1

马斯克曾在2022年三季度财报电话会表示,4680电池相比上一代的2170电池能量密度提升了5倍,续航里程提升了16%,输出功率提升了6倍,并且成本降低了14%。如若结合材料与车辆设计的改进,单纯的生产成本最高可降低54%。
除此之外,财报中还提到,2022年特斯拉的利润中,有很大部分来自二手车和特斯拉车队扩增的支持性交易,比如配件销售、付费超级充电等等。
截至2022年年底,特斯拉在中国大陆地区开放使用的超级充电站数量已突破1500座,超级充电桩数量超10000个。

光环能维持多久
无论是软件实力带来的更高毛利收入,还是近乎严苛的成本控制动作,似乎都在成为特斯拉降价的“本钱”。
今年1月,特斯拉宣布降价,在不少老车主看来,单刀直入的降价,历来是特斯拉证明存在感的方式。而这种毫无预兆的降价方式,也直接引发了国内多地车主的维权活动,不少车主聚集在体验店内要求补偿,甚至做出一些激烈举动。
对此马斯克解释称,近期全球范围内大幅降价的举措,是为了缓解投资者对于严峻经济环境下需求减弱的担忧。
在2022年的财报中,马斯克坦言,对于普通消费者,汽车售价起着关键作用。这也是今年年初特斯拉降价的关键因素。“我认为有很多人想买特斯拉汽车,但买不起。所以这些价格变化对普通消费者来说确实有影响。”
此前,马斯克在推特空间的交流活动中表示,在经济衰退之时,增加销量、调低价格,在不把公司置于危险境地的情况下,尽可能快地增长。

马斯克凭什么如此赚钱(马斯克干啥的那么有钱)-1

过去的五年内,特斯拉的电动车平均售价总体呈现下降趋势。2017年至2022年间,特斯拉电动车平均售价已减半。
在分析人士看来,降价是特斯拉销量趋于疲软的一个迹象。美国投资研究机构Bernstein表示,特斯拉2022年在中国和美国市场的促销降价,意味着特斯拉可能存在需求问题。
据《中国企业家》统计,2022年特斯拉的降价举动共有两次,年内降价力度最高达5万元。即便如此,数据显示,2022年特斯拉新车生产量超出交付量近6万辆。
在电话会议上马斯克也提及了今年交付预期。特斯拉2023年预计交付180万辆新车,最多可能交付200万辆汽车。在与分析人士进行的网络直播中,马斯克透露,今年1月迄今,特斯拉接到的订单数量创有史以来同期最高水平。“1月份迄今为止,我们已经看到了有史以来最强劲的订单。我们目前看到的订单几乎是生产速度的两倍。”
但是,180万辆的交付量目标,并未达到特斯拉过去对于交付量设定的每年50%增长目标,180万辆意味着40%左右的增长,与2022年的增速持平。
标准普尔全球移动公司认为,虽然特斯拉目前仍是美国最畅销的电动汽车品牌,但竞争对手推出越来越多更实惠的车型,特斯拉在电动车市场的主导地位正在被削弱。
以中国市场为例,据乘联会数据,特斯拉在中国市场的主要对手比亚迪市场份额从2021年的19.5%上升至31.7%,同期特斯拉市场份额从10.7%降至7.8%。
资本市场则在去年就感受到了“寒意”。2022年,特斯拉年内股价跌幅65%,市值缩水超过7000亿美元。
更重要的是,特斯拉自动驾驶再次遭受严重质疑。据路透社1月18日报道,特斯拉自动驾驶软件总监Ashok Elluswamy在一段证词中承认,2016年特斯拉用来宣传其自动驾驶技术的一段视频是伪造的,视频中的汽车根本不是在自动驾驶。为了制作这段视频,特斯拉在预定的路线上使用3D地图进行导航。此外,在演示过程中,人类司机也进行了干预,同时出现了车辆撞到围栏上的情况。
特斯拉的市场表现,或许会因这一质疑而蒙上一层阴影。“我对于特斯拉最大的认可就是来源于自动驾驶等软件实力。”一位特斯拉车主表示,“以后我不会再买特斯拉了,我需要为我家人的安全负责。”
回归产品本身,特斯拉也已经近三年没有发布新车型,目前主力车型依旧是Model 3和Model Y。新车Cybertruck的量产时间一再被推后,据特斯拉官方表示,Cybertruck“将在今年晚些时候开始生产”。
在特斯拉的财报中,特斯拉重申已经为短期的不确定性做好了准备,包括专注于自动驾驶、电气化和能源解决方案等。
未来,特斯拉要做的,便是在诸多不确定性中,增加马斯克宏大梦想的确定性。

赞(0) 打赏
本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至 1443873830#qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。本文链接https://cnrongze.com/post/37988.html
复制成功
v信: 7857928
添加v信好友, 获取更多信息
我知道了
v信:7857928添加微信

登录

找回密码

注册